期货配资吧恒生国企ETF: 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025年中期报告

华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金管理人：华夏基金管理有限公司基金托管人：招商银行股份有限公司报告送出日期：二〇二五年八月三十日华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 8 月 28 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告 §2 基金简介基金名称华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金简称华夏恒生中国企业 ETF（QDII）场内简称恒生国企 ETF 基金主代码 159850 交易代码 159850 基金运作方式交易型开放式基金合同生效日 2021 年 2 月 1 日基金管理人华夏基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司报告期末基金份额总额 942,706,498.00 份基金合同存续期不定期基金份额上市的证券交易所深圳证券交易所上市日期 2021 年 2 月 19 日紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。本基金力争日均投资目标跟踪偏离度的绝对值不超过 0.3%，年跟踪误差不超过 2% 主要投资策略包括组合复制策略，替代性策略，债券投资策略，可转换债投资策略券、可交换债券投资策略，资产支持证券投资策略，衍生产品投资策略，境外市场基金投资策略等。业绩比较基准恒生中国企业指数收益率（使用估值汇率折算）本基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动风险收益特征性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。项目基金管理人基金托管人名称华夏基金管理有限公司招商银行股份有限公司姓名李彬张姗信息披露联系电话 400-818-6666 400-61-95555 负责人电子邮箱 service@ChinaAMC.com zhangshan_1027@cmbchina.com 客户服务电话 400-818-6666 400-61-95555 传真 010-63136700 0755-83195201 北京市顺义区安庆大街甲3号深圳市深南大道7088号招商银行大注册地址院厦办公地址北京市朝阳区北辰西路6号院深圳市深南大道7088号招商银行大华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告北辰中心C座5层厦邮政编码 100101 518040 法定代表人张佑君缪建民项目境外资产托管人英文 Brown Brothers Harriman & Co. 名称中文布朗兄弟哈里曼银行注册地址 140 Broadway New York, NY 10005 办公地址 140 Broadway New York, NY 10005 邮政编码 - 本基金选定的信息披露报纸名称《中国证券报》登载基金中期报告正文的管理人互联网网址 www.ChinaAMC.com 基金管理人和/或基金托管人的住所/办公地基金中期报告备置地点址项目名称办公地址注册登记机构中国证券登记结算有限责任公司北京市西城区太平桥大街 17 号 §3 主要财务指标和基金净值表现金额单位：人民币元本期已实现收益 146,618,064.68 本期利润 202,343,590.93 加权平均基金份额本期利润 0.1735 本期加权平均净值利润率 20.96% 本期基金份额净值增长率 18.77% 期末可供分配利润 -112,786,720.75 期末可供分配基金份额利润 -0.1196 期末基金资产净值 830,452,683.40 期末基金份额净值 0.8809 基金份额累计净值增长率 -11.91% 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ③期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基阶段长率标准差准收益率标 ①－③ ②－④ 长率① 准收益率③ ② 准差④ 过去一个月 2.93% 1.17% 2.42% 1.18% 0.51% -0.01% 过去三个月 1.74% 2.18% 0.70% 2.19% 1.04% -0.01% 过去六个月 18.77% 2.01% 17.23% 2.02% 1.54% -0.01% 过去一年 40.58% 1.78% 36.95% 1.79% 3.63% -0.01% 过去三年 27.13% 1.74% 20.70% 1.74% 6.43% 0.00% 自基金合同 -11.91% 1.78% -15.40% 1.78% 3.49% 0.00% 生效起至今较华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2021 年 2 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日) 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告 §4 管理人报告华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、青岛、武汉及沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理人、首批个人养老金基金管理人、境内首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理人、首批公募 MOM 基金管理人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人、公募 REITs 管理人、首批浮动管理费基金管理人，境内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。华夏基金是境内 ETF 基金资产管理规模最大的基金管理公司之一，在 ETF 基金管理方面积累了丰富的经验，形成了覆盖宽基指数、港股（QDII）指数、港股（港股通）指数、行业主题指数、策略指数、跨境指数、固收指数、商品指数等较为完整的产品线。华夏基金以深入的投资研究为基础，尽力捕捉市场机会，为投资人谋求良好的回报。根据银河证券基金研究中心《中国基金业绩评价报告》，截至 2025 年 6 月 30 日，华夏基金旗下多只产品近 1 年同类排名领先（基金排名不作为产品未来表现的保证），其中：主动权益产品：在北交所主题偏股型基金(A 类)中华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式排名第 2/11；在灵活配置型基金(基准股票比例 30%-60%)(A 类)中华夏新锦绣混合 A 排名第 3/420、华夏稳增混合排名第 8/420；在混合型 FOF(权益资产 0-30%)(A 类)中华夏聚惠 FOF(A)排名第 8/75；在偏股型基金(股票上下限 60%-95%)(A 类)中华夏智造升级混合 A 排名第 14/1819、华夏成长精选 6 个月定开混合 A 排名第 24/1819、华夏磐润两年定开混合 A 排名第 28/1819、华夏招鑫鸿瑞混合 A 排名第 30/1819、华夏磐益一年定开混合排名第 108/1819、华夏远见成长一年持有混合 A 排名第华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告华夏先锋科技一年定开混合 A 类排名第 173/1819、华夏价值精选混合排名第 180/1819；在偏股型基金(股票上限 95%)(A 类)中华夏磐利一年定开混合 A 排名第 6/220、华夏磐锐一年定开混合 A 排名第金(A 类)中华夏消费臻选混合发起式 A 排名第 6/82；在养老目标风险 FOF(权益资产 0-30%)(A 类)中华夏稳健养老一年持有混合（FOF）A 排名第 7/81；在养老目标日期 FOF(2035)(A 类)中华夏福泽养老目标 2035 三年持有混合发起式（FOF）A 排名第 4/24。固收与固收+产品：在普通偏债型基金(股票上限不高于 30%)(A 类)中华夏磐泰混合（LOF）排名第 2/324、华夏永顺一年持有混合 A 排名第 12/324、华夏永康添福混合 A 排名第 29/324；在信用债指数债券型基金(A 类)中华夏亚债中国指数 A 排名第 2/19；在定开纯债债券型基金(A 类)中华夏鼎庆一年定开债券发起式排名第 3/662；在普通债券型基金(可投转债)(A 类)中华夏双债债券 A 排名第类)中华夏中短债债券 A 排名第 22/165；在 QDII 债券型基金(A 类)中华夏收益债券（QDII）A（人民币）排名第 6/24；在普通偏债型基金(股票上限高于 30%)(A 类)中华夏永泓一年持有混合 A 排名第在《中国证券报》第二十届中国基金业金牛奖评选中，华夏基金荣获“金牛奖 20 周年特别贡献公司”，连续 8 年荣获“被动投资金牛基金公司”,产品层面华夏创新前沿股票基金荣获“五年期开放式股票型持续优胜金牛基金”，华夏中证 5G 通信主题 ETF 荣获“开放式指数型金牛基金”。在证券时报主办的第十八届中国基金业明星基金奖评选活动上，华夏基金凭借卓越的投资实力以及优秀的中长期业绩回报，将两大奖项收入囊中：公司层面，华夏基金荣获“三年期海外投资明星基金公司”；产品层面，华夏沪深 300ETF 荣获“三年持续回报指数型明星基金奖”。在《上海证券报》主办的第二十届“金基金”奖评选活动上，华夏基金将三大金基金奖项收入囊中：公司层面，华夏基金荣获“金基金·被动投资基金管理公司奖”；产品层面，华夏创新前沿股票基金荣获“金基金·股票型基金五年期奖”，华夏行业景气混合基金荣获“金基金·偏股混合型基金五年期奖”。在客户服务方面，2025 年上半年，华夏基金继续以客户需求为导向，努力提高客户使用的便利性和服务体验：（1）华夏基金直销渠道继续优化页面显示及相关功能，新增双因子验证和交易时间预估功能，给客户更方便直观的使用体验；（2）华夏基金管家客户端新增恒生指数行情，动态追踪港股风向，行情了解更全面，从客户投资需求出发，进一步提升操作体验；（3）与高华证券、广州（4）开展 “如何加入 DeepSeek 的朋友圈？”、银行等代销机构合作，拓展更加丰富的客户理财渠道； “一些 ETF 小妙招送给大家”、“哪吒 2、DeepSeek 火出圈，如何抓住投资机遇？”等活动，为客户提华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告供了多样化的投资者教育和关怀服务。任本基金的基金经理（助理）期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限硕士。曾任财富证券助理研究员，原中关村证券研究员等。2006 年 2 月加入华夏基金管理有限公司。历任数量投资部基金经理助理、上证原材料交易型开放式指数发起式证券投资基金基金经理（2016 年 1 月 29 日至 2016 年华夏沪港通恒生交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2015 本基金的基年 3 月 12 日至徐猛金经理、投 2021-02-01 - 22 年 2021 年 2 月 1 日委会成员期间)、华夏沪港通恒生交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理（2015 年 3 月 12 日至期间)、上证金融地产交易型开放式指数发起式证券投资基金基金经理（2013 年 4 月 8 日至 2021 年华夏创业板交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2017 年 12 月 8 日至 2021 年华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告战略新兴成指交易型开放式指数证券投资基金基金经理（2018 年 7 月 13 日至 2021 年华夏创业板交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2018 年 8 月 14 日至 2021 年战略新兴成指交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理（2019 年 6 月 5 日至 2021 年华夏中小企业 100 交易型开放式指数基金发起式联接基金基金经理（2018 年 9 月 10 日至 2021 年 9 月注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 74 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要发生的反向交易。本基金跟踪的标的指数为恒生中国企业指数，恒生中国企业指数于 1994 年推出，旨在反映在香港上市的中国内地企业的整体表现。目前恒生中国企业指数选取在香港上市的中资企业市值最大的策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。政策，增加了全球经济增长的不确定性。国内方面，出口风险加剧，经济仍面临一定压力；促消费、稳地产、反内卷等政策加码，对冲内外部风险；货币政策今年首次全面降准降息；多重举措维护资本市场稳定；DeepSeek 的出现提升了中国科技企业的全球竞争优势，投资者重新审视中国资产的投资价值；南向资金加速流入港股市场，上半年合计净流入 7312 亿港元。市场方面，港股市场上半年震荡向上，恒生中国企业指数报告期内收涨 19.05%。基金投资运作方面，作为被动指数基金，本基金主要采取复制指数的投资策略，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括中信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、招商证券股份有限公司等。截至 2025 年 6 月 30 日，本基金份额净值为 0.8809 元，本报告期份额净值增长率为 18.77%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准增长率 17.23%。本基金本报告期跟踪偏离度为+1.54%，与业绩比较基准产生偏离的主要原因为成份股分红、日常运作费用、指数结构调整、申购赎回等产生的差异。华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告展望 2025 年下半年，在财政政策与货币政策逐步见效的背景下，国内经济基本面有望延续企稳回升态势。人工智能产业链的快速扩张、高股息资产的持续吸引力，以及创新药与新消费等结构性机会的共振，将共同奠定港股投资的多元主线。随着无风险利率降低，南下资金有望继续稳定流入，叠加潜在的外资回流，为市场提供流动性支撑。港股企业盈利持续改善，恒生中国企业指数市盈率约 10 倍，看好港股市场整体投资价值。中美关税政策进展、美联储降息路径的不确定性及地缘政治风险仍可能引发阶段性波动。本基金将会根据基金合同要求，在紧密跟踪标的指数的基础上，做好相关投资工作。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。根据中国证监会相关规定及基金合同约定，本基金管理人为准确、及时进行基金估值和份额净值计价，制定了基金估值和份额净值计价的业务管理制度，建立了估值委员会，使用可靠的估值业务系统，设有完善的风险监测、控制和报告机制。本基金托管人审阅本基金管理人采用的估值原则及技术，并复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格。会计师事务所在估值调整导致基金资产净值的变化在 0.25%以上时对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性发表专业意见。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 托管人报告托管人声明: 招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进行监督，并根据监管要求履行报告义务。招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登录和保管本产品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。本中期报告中利润分配情况真实、准确。本中期报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 中期报告财务会计报告（未经审计）会计主体：华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）报告截止日：2025 年 6 月 30 日单位：人民币元本期末上年度末资产附注号资产：货币资金 6.4.7.1 44,548,335.29 53,236,269.49 结算备付金 23,581,032.99 10,403,861.34 存出保证金 12,098,071.85 9,919,492.76 交易性金融资产 6.4.7.2 758,590,896.78 1,074,325,287.81 其中：股票投资 758,590,896.78 1,074,325,287.81 基金投资 - - 债券投资 - - 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 其他投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - - 应收清算款 - 4,765.41 应收股利 4,593,839.73 145,218.64 应收申购款 - - 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.5 - - 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告资产总计 843,412,176.64 1,148,034,895.45 本期末上年度末负债和净资产附注号负债：短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 12,307,730.50 1,509,495.50 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 340,207.62 490,568.48 应付托管费 102,062.29 147,170.54 应付销售服务费 - - 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.6 209,492.83 937,046.70 负债合计 12,959,493.24 3,084,281.22 净资产：实收基金 6.4.7.7 942,706,498.00 1,543,706,498.00 未分配利润 6.4.7.8 -112,253,814.60 -398,755,883.77 净资产合计 830,452,683.40 1,144,950,614.23 负债和净资产总计 843,412,176.64 1,148,034,895.45 注：报告截止日 2025 年 6 月 30 日，基金份额净值 0.8809 元，基金份额总额 942,706,498.00 份。会计主体：华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号 2025 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 1 日至一、营业总收入 205,642,845.77 56,675,950.99 其中：存款利息收入 6.4.7.9 186,618.36 103,402.01 债券利息收入 - - 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 - - 其他利息收入 - - 其中：股票投资收益 6.4.7.10 129,158,128.45 -16,947,006.46 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告基金投资收益 6.4.7.11 - - 债券投资收益 6.4.7.12 - - 资产支持证券投资收益 6.4.7.13 - - 贵金属投资收益 6.4.7.14 - - 衍生工具收益 6.4.7.15 12,511,743.79 5,305,264.49 股利收益 6.4.7.16 15,098,267.13 10,623,885.57 号填列）减：二、营业总支出 3,299,254.84 2,374,997.87 其中：卖出回购金融资产支出 - - 三、利润总额（亏损总额以“-” 号填列）减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列）五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 202,343,590.93 54,300,953.12 会计主体：华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日单位：人民币元本期项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日实收基金未分配利润净资产合计一、上期期末净资产 1,543,706,498.00 -398,755,883.77 1,144,950,614.23 二、本期期初净资产 1,543,706,498.00 -398,755,883.77 1,144,950,614.23 三、本期增减变动额（减 -601,000,000.00 286,502,069.17 -314,497,930.83 少以“-”号填列）（一）、综合收益总额 - 202,343,590.93 202,343,590.93 （二）、本期基金份额交 -601,000,000.00 84,158,478.24 -516,841,521.76 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告易产生的净资产变动数（净资产减少以“-”号填列）其中：1.基金申购款 87,000,000.00 -18,908,050.76 68,091,949.24 （三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的 - - - 净资产变动（净资产减少以“-”号填列）四、本期期末净资产 942,706,498.00 -112,253,814.60 830,452,683.40 上年度可比期间项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日实收基金未分配利润净资产合计一、上期期末净资产 1,009,706,498.00 -440,468,623.80 569,237,874.20 二、本期期初净资产 1,009,706,498.00 -440,468,623.80 569,237,874.20 三、本期增减变动额（减少以“-”号填列） 600,000,000.00 -160,582,689.01 439,417,310.99 （一）、综合收益总额 - 54,300,953.12 54,300,953.12 （二）、本期基金份额交易产生的净资产变动数（净资产减少以“-”号填列）其中：1.基金申购款 768,000,000.00 -287,191,912.41 480,808,087.59 （三）、本期向基金份额持有人分配利润产生 - - - 的净资产变动（净资产减少以“-”号填列）四、本期期末净资产 1,609,706,498.00 -601,051,312.81 1,008,655,185.19 报表附注为财务报表的组成部分。本报告 6.1 至 6.4，财务报表由下列负责人签署：基金管理人负责人：张佑君，主管会计工作负责人：朱威，会计机构负责人：朱威华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）（以下简称“本基金”）已获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2020]3471 号《关于准予华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）注册的批复》，由华夏基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金合同》及其他有关法律法规负责公开募集。本基金为交易型开放式，存续期限为不定期。本基金自 2021 年 1 月 25 日至 2021 年 1 月 27 日共募集 1,114,662,000.00 元（不含认购资金利息），业经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）安永华明（2021）验字第 60739337_A22 号验资报告予以验证。经向中国证监会华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告备案，《华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金合同》于 2021 年 2 月 1 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 1,114,706,498.00 份基金份额，其中认购资金利息折合有限公司，境外资产托管人为布朗兄弟哈里曼公司。根据《中华人民共和国证券投资基金法》和本基金基金合同的有关规定，本基金的标的指数为恒生中国企业指数。本基金主要投资于标的指数成份股、备选成份股。基金在境内市场投资工具包括债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、货币市场工具（含同业存单、债券回购）、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。基金在境外可投资于已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金(包括开放式基金和交易型开放式指数基金(ETF))；已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等固定收益投资工具；银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品；以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。本基金的财务报表按照财政部颁布和修订的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则(以下合称“企业会计准则”) 、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会发布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号和中期报告>》和中国证监会、中国基金业协会允许的如财务报表附注 6.4.4 所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。本财务报表以持续经营为基础编制。本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的财务状况以及本报告期间的经营成果和净资产变动情况等有关信息。本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用的会计华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告政策、会计估计一致。本基金本报告期无会计政策变更。本基金本报告期无会计估计变更。本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。根据财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]103 号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税 [2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2014]81 号《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]125 号《财政部、国家税务总局、证监会关于内地与香港基金互认有关税收政策的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《财政部、国家税务总局关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《财政部、国家税务总局关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]127 号《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财税[2023]39 号《关于减半征收证券交易印花税的公告》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：（1）以发行基金方式募集资金不属于增值税征收范围，不征收增值税。（2）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。（3）基金买卖股票、债券的差价收入免征增值税，暂不征收企业所得税。（4）存款利息收入不征收增值税。（5）国债、地方政府债利息收入，金融同业往来利息收入免征增值税。华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告（6）对基金取得的债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。（7）基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。（8）对基金在境内取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利收入时代扣代缴 20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。基金在境内从上市公司分配取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，全额计入应纳税所得额，持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，减按 50%计入应纳税所得额，持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金通过沪港通/深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H 股公司应向中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)提出申请，由中国结算向 H 股公司提供内地个人投资者名册，H 股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。基金通过沪港通/深港通投资香港联交所上市的非 H 股取得的股息红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个人所得税。对香港市场投资者取得的股息、红利收入按照 10%的税率代扣所得税。（9）基金在境内卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。基金通过沪港通/深港通买卖、继承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印花税。自 2023 年 8 月 28 日起，证券交易印花税实施减半征收。（10）基金在境外证券交易所进行交易或取得的源自境外证券市场的收益，其涉及的税收政策，按照相关国家或地区税收法律和法规执行。（11）本基金分别按实际缴纳的增值税额的 7%、3%、2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加。单位：人民币元本期末项目活期存款 44,548,335.29 等于：本金 44,544,692.82 加：应计利息 3,642.47 定期存款 - 等于：本金 - 加：应计利息 - 其中：存款期限 1 个月以内 - 存款期限 1-3 个月 - 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告存款期限 3 个月以上 - 其他存款 - 等于：本金 - 加：应计利息 - 合计 44,548,335.29 单位：人民币元本期末项目 2025 年 6 月 30 日成本应计利息公允价值公允价值变动股票 627,085,128.03 - 758,590,896.78 131,505,768.75 贵金属投资-金交 - - - - 所黄金合约交易所 - 市场 - - - 银行间 - 债券市场 - - - OTC 市 - - - - 场合计 - - - - 资产支持证券 - - - - 基金 - - - - 其他 - - - - 合计 627,085,128.03 - 758,590,896.78 131,505,768.75 注：股票投资的估值增值和股票投资的公允价值均包含可退替代款的估值增值。单位：人民币元本期末项目合同/名义公允价值备注金额资产负债利率衍生工具 - - - - 货币衍生工具 - - - - 权益衍生工具 70,535,839.00 - - - 其中：股指期货 70,535,839.00 - - - 其他衍生工具 - - - - 合计 70,535,839.00 - - - 单位：人民币元华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告代码名称持仓量(买/卖) 合约市值公允价值变动 HCN5 HSCEI Futures Jul25 182 72,063,045.19 1,527,206.19 合计 - - - 1,527,206.19 减：可抵销期货暂收款 - - - 1,527,206.19 净额 - - - - 注：衍生金融资产项下的利率/权益/其他衍生工具为国债/股指/商品期货投资，净额为 0。在当日无负债结算制度下，结算准备金已包括所持股指/商品/国债期货合约产生的持仓损益，则衍生金融资产项下的股指/商品/国债期货投资与相关的期货暂收款(结算所得的持仓损益)之间按抵销后的净额为 0。无。无。无。单位：人民币元本期末项目应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 - 应付证券出借违约金 - 应付交易费用 122,712.38 其中：交易所市场 122,712.38 银行间市场 - 应付利息 - 预提费用 86,780.45 合计 209,492.83 金额单位：人民币元本期项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日基金份额（份）账面金额上年度末 1,543,706,498.00 1,543,706,498.00 本期申购 87,000,000.00 87,000,000.00 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告本期赎回（以“-”号填列） -688,000,000.00 -688,000,000.00 本期末 942,706,498.00 942,706,498.00 单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计上年度末 -380,937,382.95 -17,818,500.82 -398,755,883.77 本期期初 -380,937,382.95 -17,818,500.82 -398,755,883.77 本期利润 146,618,064.68 55,725,526.25 202,343,590.93 本期基金份额交易产生的变动数其中：基金申购款 -14,455,153.79 -4,452,896.97 -18,908,050.76 基金赎回款 135,987,751.31 -32,921,222.31 103,066,529.00 本期已分配利润 - - - 本期末 -112,786,720.75 532,906.15 -112,253,814.60 单位：人民币元本期项目活期存款利息收入 71,649.90 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 114,881.80 其他 86.66 合计 186,618.36 单位：人民币元本期项目卖出股票成交总额 654,695,912.53 减：卖出股票成本总额 524,476,456.02 减：交易费用 1,061,328.06 买卖股票差价收入 129,158,128.45 无。无。华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告无。无。无。单位：人民币元本期项目股指期货投资收益 12,511,743.79 单位：人民币元本期项目股票投资产生的股利收益 15,098,267.13 其中：证券出借权益补偿收入 - 基金投资产生的股利收益 - 合计 15,098,267.13 单位：人民币元本期项目名称 ——股票投资 55,112,321.54 ——债券投资 - ——资产支持证券投资 - ——基金投资 - ——其他 - ——权证投资 - ——期货投资 613,204.71 减：应税金融商品公允价值变动产生的预估增值税合计 55,725,526.25 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告单位：人民币元本期项目基金赎回费收入 - 替代损益 -7,200,745.85 合计 -7,200,745.85 无。无。单位：人民币元本期项目审计费用 27,273.08 信息披露费 59,507.37 证券出借违约金 - 银行费用 337.42 证券组合费 32,857.43 合计 119,975.30 截至资产负债表日，本基金无或有事项。截至财务报表批准日，本基金无资产负债表日后事项。本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。关联方名称与本基金的关系华夏基金管理有限公司基金管理人招商银行股份有限公司（“招商银行”）基金托管人布朗兄弟哈里曼银行基金境外资产托管人中信证券股份有限公司（“中信证券”）基金管理人的股东华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金发该基金是本基金的联接基金起式联接基金（QDII）(“华夏恒生中国企业 ETF 发起式华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告联接（QDII）”) 中信里昂证券有限公司（“中信里昂证券”）基金管理人第一大股东的子公司注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。金额单位：人民币元本期上年度可比期间关联方名称占当期股占当期股票成交金额票成交总成交金额成交总额的额的比例比例中信证券 148,815,797.96 18.41% 82,988,270.50 13.69% 中信里昂证券 37,949,008.67 4.69% - - 无。无。无。无。金额单位：人民币元本期关联方名称占当期佣金占期末应付佣金当期佣金期末应付佣金余额总量的比例总额的比例中信证券 24,549.58 17.45% 19,819.41 16.15% 中信里昂证券 9,487.26 6.74% - - 上年度可比期间关联方名称占当期佣金占期末应付佣金当期佣金期末应付佣金余额总量的比例总额的比例中信证券 38,939.62 13.80% 11,071.42 3.84% 中信里昂证券 - - - - 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告注：上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。根据证监会公告[2024]3 号《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自 2024 年 7 月 1 日起，针对被动股票型基金，不再通过交易佣金支付研究服务、流动性服务等其他费用。针对其他类型基金，不再通过交易佣金支付研究服务之外的其他费用。单位：人民币元本期上年度可比期间项目 2025年1月1日至2025年6月 2024年1月1日至2024年6月当期发生的基金应支付的管理费 2,405,388.66 1,720,090.68 其中：应支付销售机构的客户维护费 34,261.09 - 应支付基金管理人的净管理费 2,371,127.57 1,720,090.68 注：①支付基金管理人的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 0.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。 ②基金管理人报酬计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×年费率/当年天数。 ③客户维护费是指基金管理人与基金销售机构约定的用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费用，该费用按照代销机构所代销基金的份额保有量作为基数进行计算，从基金管理人收取的基金管理费中列支，不属于从基金资产中列支的费用项目。单位：人民币元本期上年度可比期间项目 2025年1月1日至2025年6月 2024年1月1日至2024年6月当期发生的基金应支付的托管费 721,616.49 516,027.15 注：①支付基金托管人的基金托管费按前一日基金资产净值 0.15%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。 ②基金托管费计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值×年费率/当年天数。无。华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告无。无。无。无。份额单位：份本期末 2025 年 6 月 30 日上年度末 2024 年 12 月 31 日持有的基金持有的基金份额关联方名称份额占基金持有的基金份额持有的基金份额占基金总份额的总份额的比比例例华夏恒生中国企业 ETF 发起式联 121,125,107.00 12.85% 58,791,907.00 3.81% 接（QDII）中信证券 2,749,098.00 0.29% 1,200,271.00 0.08% 注：除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的相关费用符合基金招募说明书、交易所、登记结算机构的有关规定。单位：人民币元本期上年度可比期间关联方名称日日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入招商银行活期存款 40,223,447.75 71,649.90 19,474,684.99 70,269.12 布朗兄弟哈里曼银行活期存款注：本基金的活期银行存款分别由基金托管人招商银行和基金境外资产托管人布朗兄弟哈里曼银行保管，按适用利率或约定利率计息。华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告无。于 2025 年 6 月 30 日，本基金（因指数成份股包括招商银行而被动）持有的招商银行股票估值总额为 15,406,300.91 元，占基金资产净值的比例为 1.86%（2024 年 12 月 31 日，本基金（因指数成份股包括招商银行而被动）持有的招商银行股票估值总额为 19,909,860.00 元，占基金资产净值的比例为 1.74%）。本基金本报告期无利润分配事项。无。无。无。无。无。本基金的风险管理政策是使基金投资风险可测、可控、可承担。本基金管理人建立了由风险管理委员会、督察长、法律部、合规部、稽核部、风险管理部和相关业务部门构成的多层次风险管理架构体系。风险管理团队在识别、衡量投资风险后，通过正式报告的方式，将分析结果及时传达给基金经理、投资总监、投资决策委员会和风险管理委员会，协助制定风险控制决策，实现风险管理目标。本基金管理人主要通过定性分析和定量分析的方法，估测各种金融工具风险可能产生的损失。华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告本基金管理人从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重性；从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用的金融工具特征，通过特定的风险量化指标、模型和日常的量化报告，参考压力测试结果，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时对各种风险进行监督、检查和评估，并制定相应决策，将风险控制在预期可承受的范围内。信用风险是指由于基金所投资债券的发行人出现违约、拒绝支付到期本息，债券发行人信用评级降低导致债券价格下降，或基金在交易过程中发生交收违约，而造成基金资产损失的可能性。本基金管理人通过信用分析团队建立了内部评级体系和交易对手库，对发行人及债券投资进行内部评级，对交易对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度，以控制可能出现的信用风险。流动性风险是在市场或持有资产流动性不足的情况下，基金管理人可能无法迅速、低成本地调整基金投资组合，从而对基金收益造成不利影响。除在“6.4.12 期末本基金持有的流通受限证券”中列示的部分基金资产流通暂时受限制的情况外，本基金所投资的证券均能及时变现。在日常运作中，本基金的流动性安排能够与基金合同约定的申购赎回安排以及投资者的申购赎回规律相匹配。在资产端，本基金主要投资于标的指数成份股、备选成份股，如需对组合进行调整时，由于投资标的流动性较好，市场冲击成本较小，基金投资组合收益偏离投资目标收益的风险较小。基金管理人持续监测本基金持有资产的市场交易量、交易集中度等涉及资产流动性水平的风险指标，并定期开展压力测试，详细评估在不同的压力情景下资产变现情况的变化。在负债端，基金管理人持续监测本基金投资者历史申赎、投资者类型和结构变化等数据，审慎评估不同市场环境可能带来的投资者潜在赎回需求，当市场环境或投资者结构发生变化时，及时调整组合资产结构，预留充足现金头寸，保持基金资产可变现规模和期限与负债赎回规模和期限的匹配。如遭遇极端市场情形或投资者非预期巨额赎回情形，基金管理人将采用本基金合同约定的赎回申请处理方式及其他各类流动性风险管理工具，控制极端情况下的潜在流动性风险。市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，本基金管理人通过监测组合敏感性指标来衡量市场风险。华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告利率风险是指利率变动引起组合中资产特别是债券投资的市场价格变动，从而影响基金投资收益的风险。本基金为指数型基金，采用完全复制策略。本基金主要投资于标的指数成份股、备选成份股。因此，利率风险不是本基金的主要风险。外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金持有以非记账本位币人民币计价的资产和负债，因此存在相应的外汇风险。单位：人民币元本期末项目美元港币其他币种合计折合人民币折合人民币折合人民币以外币计价的资产货币资金 1,032,201.68 3,292,706.46 - 4,324,908.14 交易性金融资 - 758,590,896.78 - 758,590,896.78 产衍生金融资产 - - - - 应收清算款 - - - - 应收利息 - - - - 应收股利 333,590.76 - - 333,590.76 应收申购款 - - - - 其他资产 - 33,611,134.69 - 33,611,134.69 资产合计 1,365,792.44 795,494,737.93 - 796,860,530.37 以外币计价的负债应付在途资金 - - - - 应付清算款 - - - - 应付换汇款 - - - - 应付赎回款 - - - - 应付赎回费 - - - - 负债合计 - - - - 上年度末项目美元港币其他币种合计折合人民币折合人民币折合人民币华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告以外币计价的资产货币资金 262,577.73 4,097,882.98 - 4,360,460.71 交易性金融资 - 1,074,325,287.81 - 1,074,325,287.81 产衍生金融资产 - - - - 应收清算款 - - - - 应收利息 - - - - 应收股利 - - - - 应收申购款 - - - - 其他资产 - 20,323,264.79 - 20,323,264.79 资产合计 262,577.73 1,098,746,435.58 - 1,099,009,013.31 以外币计价的负债应付在途资金 - - - - 应付清算款 - 138,334.12 - 138,334.12 应付换汇款 - - - - 应付赎回款 - - - - 应付赎回费 - - - - 负债合计 - 138,334.12 - 138,334.12 假设除汇率以外的其他市场变量保持不变。对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动本期末上年度末分析所有外币相对人民币升值 5% 39,843,026.52 54,943,533.96 所有外币相对人民币贬值 5% -39,843,026.52 -54,943,533.96 其他价格风险为除市场利率和外汇汇率以外的市场因素（单个证券发行主体自身经营情况或证券市场整体波动）发生变动时导致基金资产发生损失的风险。本基金为指数型基金，采用完全复制策略。本基金主要投资于标的指数成份股、备选成份股。本基金管理人通常用敏感性指标来衡量市场价格风险。金额单位：人民币元本期末上年度末项目占基金资产净值比占基金资产净值比公允价值公允价值例（%）例（%）华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告交易性金融资产－股票投资交易性金融资产－ - - - - 基金投资交易性金融资产－ - - - - 债券投资交易性金融资产－ - - - - 贵金属投资衍生金融资产－权 - - - - 证投资其他 - - - - 合计 758,590,896.78 91.35 1,074,325,287.81 93.83 注：①本表中交易性金融资产-债券投资科目仅包含可转换公司债券和可交换公司债券等。 ②由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。假设除恒生中国企业指数以外的其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动本期末上年度末分析 -5% -37,440,739.21 -51,926,084.47 +5% 37,440,739.21 51,926,084.47 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。单位：人民币元本期末公允价值计量结果所属的层次第一层次 758,590,896.78 第二层次 - 第三层次 - 合计 758,590,896.78 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告对于公开市场交易的证券等投资，若出现交易不活跃（包括重大事项停牌、境内证券涨跌停等导致的交易不活跃）和非公开发行等情况，本基金不会于交易不活跃期间及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投资的公允价值应属第二层次或第三层次。本基金政策以导致各层次之间转换的事项发生日作为确定金融工具公允价值层次之间转换的时点。截至 2025 年 6 月 30 日止，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这些金融工具因其剩余期限较短，其账面价值与公允价值差异很小。截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 §7 投资组合报告金额单位：人民币元占基金总资产的比例序号项目金额（%）其中：普通股 758,590,896.78 89.94 存托凭证 - - 优先股 - - 房地产信托 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告资产注：①股票投资的公允价值包含可退替代款的估值增值。 ②本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为 685,440,274.15 元，占基金资产净值比例为 82.54%。金额单位：人民币元国家（地区）公允价值占基金资产净值比例（％）中国香港 758,590,896.78 91.35 合计 758,590,896.78 91.35 金额单位：人民币元占基金资产净值比例行业类别公允价值（％）非必需消费品 211,416,506.16 25.46 金融 203,372,337.12 24.49 通信服务 144,156,411.91 17.36 信息技术 90,588,019.75 10.91 能源 44,258,967.15 5.33 必需消费品 15,816,523.39 1.90 保健 14,049,866.48 1.69 工业 12,403,907.99 1.49 房地产 9,888,310.33 1.19 材料 8,191,499.68 0.99 公用事业 4,448,546.82 0.54 合计 758,590,896.78 91.35 注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。金额单位：人民币元所属所在占基金资序公司名称证券国家公司名称 (英文) 证券数量（股）公允价值产净值比号 (中文) 代码 (地市场例（％）区) 中国香港华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告中国建设 CHINA CONSTRUCTION 中国 BANK CORP 香港有限公司腾讯控股中国有限公司香港阿里巴巴 ALIBABA GROUP HOLDING 中国 LTD 香港有限公司中国香港中国移动中国有限公司香港 INDUSTRIAL & 中国工商中国香港 CHINA LTD 有限公司比亚迪股中国香港司中国银行中国香港公司中国平安 PING AN INSURANCE 保险(集团) 中国 GROUP CO OF CHINA LTD 股份有限香港公司中国香港中国海洋中国香港公司京东集团中国香港公司招商银行 CHINA MERCHANTS BANK 中国 CO LTD 香港公司中芯国际 SEMICONDUCTOR 集成电路中国制造有限香港 INTERNATIONAL CORP 公司中国香港 AGRICULTURAL BANK OF 中国农业中国 CHINA LTD 银行股份香港华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告有限公司中国香港中国石油天然气股中国份有限公香港司中国人寿 CHINA LIFE INSURANCE CO 中国 LTD 香港有限公司百济神州中国有限公司香港安踏体育 ANTA SPORTS PRODUCTS 中国 LTD 香港公司携程集团中国有限公司香港小鹏汽车中国有限公司香港紫金矿业 ZIJIN MINING GROUP CO 中国 LTD 香港有限公司百度集团中国香港公司中国人民 PICC PROPERTY & 财产保险中国 CASUALTY CO LTD 股份有限香港公司吉利汽车 GEELY AUTOMOBILE 中国 HOLDINGS LTD 香港公司中国石油 CHINA PETROLEUM & 中国 CHEMICAL CORP 香港有限公司中国神华 CHINA SHENHUA ENERGY 中国 CO LTD 香港有限公司 CHINA RESOURCES LAND 华润置地中国 LTD 有限公司香港农夫山泉中国香港公司华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告有限公司香港交通银行 BANK OF 中国 COMMUNICATIONS CO LTD 香港公司中国中信中国香港公司 CSPC PHARMACEUTICAL 石药集团中国 GROUP LTD 有限公司香港新奥能源 ENN ENERGY HOLDINGS 中国 LTD 香港公司中通快递 ZTO EXPRESS (CAYMAN) 中国 INC. 香港公司中国邮政 POSTAL SAVINGS BANK OF 储蓄银行中国 CHINA CO LTD 股份有限香港公司中国联合 CHINA UNICOM HONG 网络通信中国 KONG LTD (香港)股份香港有限公司海尔智家 HAIER SMART HOME CO 中国 LTD 香港公司中国海外 CHINA OVERSEAS LAND & 中国 INVESTMENT LTD 香港公司中国蒙牛 CHINA MENGNIU DAIRY CO 中国 LTD 香港公司 SUNNY OPTICAL 舜宇光学中国香港 LTD 有限公司极兔速递中国香港公司京东健康 JD HEALTH 中国 INTERNATIONAL INC 香港公司 SHENZHOU 申洲国际中国香港 HOLDINGS LTD 有限公司华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告华润啤酒 CHINA RESOURCES BEER 中国 HOLDINGS CO LTD 香港公司新东方教 NEW ORIENTAL 育科技(集中国团)有限公香港 TECHNOLOGY GROUP INC 司海底捞国 HAIDILAO INTERNATIONAL 中国 HOLDING LTD 香港限公司注：所用证券代码采用当地市场代码。金额单位：人民币元占期初基金序号公司名称（英文）证券代码本期累计买入金额资产净值比例（％） ALIBABA GROUP HOLDING LTD ZTO EXPRESS (CAYMAN) INC. CHINA CONSTRUCTION BANK CORP TENCENT HOLDINGS LTD INDUSTRIAL & OF CHINA LTD SEMICONDUCTOR INTERNATIONAL CORP PING AN INSURANCE GROUP CO OF CHINA 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告 LTD CHINA MERCHANTS BANK CO LTD KUAISHOU TECHNOLOGY 注：“买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。金额单位：人民币元占期初基金本期累计卖出序号公司名称（英文）证券代码资产净值比例金额（％） INDUSTRIAL & COMMERCIAL BANK OF CHINA LTD PING AN INSURANCE GROUP CO OF CHINA LTD SEMICONDUCTOR MANUFACTURING INTERNATIONAL CORP 注：“卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。单位：人民币元买入成本（成交）总额 153,629,743.45 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告卖出收入（成交）总额 654,695,912.53 注：“买入成本”、“卖出收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。本基金本报告期末未持有债券。本基金本报告期末未持有债券。本基金本报告期末未持有资产支持证券。金额单位：人民币元占基金资产净序号衍生品类别衍生品名称公允价值值比例(%) HSCEI Futures Jul25 注：期货投资采用当日无负债结算制度，公允价值变动金额为 1,527,206.19 元，已包含在结算备付金中。本基金本报告期末未持有基金。司、中国工商银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金为指数型基金，采取完全复制策略，中国银行、建设银行、工商银行系标的指数成份股，上述股票的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。单位：人民币元序号名称金额华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §8 基金份额持有人信息份额单位：份持有人结构户均持有华夏恒生中国企业 ETF 持有人机构投资者个人投资者的基金份发起式联接（QDII）户数(户) 额占总份占总份占总份持有份额持有份额持有份额额比例额比例额比例占上市总份额比序号持有人名称持有份额（份）例 ECLIPSE 期货（香港）有限公司－自有资金 R 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告中国工商银行股份有限公司－景顺长城起式基金中基金（FOF）中信银行股份有限公司－华夏福源养老基金中基金（FOF）中国工商银行股份有限公司－广发稳健（FOF）中信证券－中信－中信证券基金精选集合资产管理计划招商银行股份有限公司－华夏恒生中国起式联接基金（QDII）项目持有份额总数（份）占基金总份额比例基金管理人所有从业人员持有本基金项目持有基金份额总量的数量区间（万份）本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基金本基金基金经理持有本开放式基金 0 §9 开放式基金份额变动单位：份基金合同生效日（2021 年 2 月 1 日）基金份额总额 1,114,706,498.00 本报告期期初基金份额总额 1,543,706,498.00 本报告期基金总申购份额 87,000,000.00 减：本报告期基金总赎回份额 688,000,000.00 本报告期基金拆分变动份额 - 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告本报告期期末基金份额总额 942,706,498.00 §10 重大事件揭示本报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。本报告期内，基金托管人无重大人事变动。本报告期未发生影响基金管理人经营或基金运营业务的诉讼。本报告期内，无涉及基金财产、基金托管业务的诉讼。本基金本报告期投资策略未发生改变。本报告期内本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。本基金管理人及其高级管理人员在本报告期内无受稽查或处罚等情况。本报告期内，基金托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚。金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易占当期股票占当期佣备券商名称单元成交金额成交总额的佣金金总量的注数量比例比例中金公司 6 433,469,667.65 53.63% 71,513.03 50.84% - 中信证券 11 148,815,797.96 18.41% 24,549.58 17.45% - 广发证券 2 121,847,744.88 15.07% 20,101.75 14.29% - China Securities - 48,036,645.60 5.94% 12,009.18 8.54% - （International） Finance 华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告 Holding Company Limited CLSA - 37,949,008.67 4.69% 9,487.26 6.74% - 兴业证券 1 10,229,518.94 1.27% 1,687.69 1.20% - 国金证券 2 7,977,272.38 0.99% 1,315.96 0.94% - 注：①为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择研究服务证券公司的标准，即： i 投研部门根据证券公司的总体资质情况、财务状况、研究服务能力、经营行为及风控合规能力等情况，选择证券公司进入交易合作库，并进行跟踪评估，对合作库证券公司进行调整。 ii 投研部门牵头制定证券公司研究服务评价制度，建立健全对证券公司研究服务的定期评价机制。评价指标包括但不限于：业绩贡献、反馈速度、观点或数据质量等。 ②为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择交易服务证券公司的标准，即： i 投资部门根据证券公司的总体资质、财务状况、经营行为和合规风控能力、交易服务能力等情况，选择证券公司进入交易合作库，并进行跟踪监控，对合作库证券公司进行调整。 ii 投资部门牵头制定证券公司交易服务评价制度，建立健全对证券公司交易服务的定期评价机制。 iii 投资部门定期对证券公司的交易服务开展评价，评价指标包括但不限于：交易服务成本、交易服务能力、交易系统稳定性、交易系统支持能力、应急交易能力等。 ③证券公司专用交易单元选择程序： i 投资、研究部门牵头制定规范、合理的合作证券公司管理制度，明确证券公司准入标准、退出程序等。合规管理部门对合作证券公司管理制度进行合规性审查。 ii 投资、研究部门根据上述标准进行评估并确定选用的证券公司。 iii 本基金管理人与被选择的证券公司签订交易单元租用协议/证券经纪服务协议。 ④除本表列示外，本基金还选择了财通证券、长江证券、第一创业证券、东北证券、东吴证券、方正证券、光大证券、国海证券、国联民生证券、国泰海通证券、国信证券、华泰证券、华西证券、江海证券、金元证券、联储证券、平安证券、上海证券、申万宏源证券、西部证券、招商证券、中泰证券、中信建投证券的交易单元作为本基金交易单元，本报告期无股票交易及应付佣金。 ⑤在上述租用的券商交易单元中，国金证券的部分交易单元、国海证券的交易单元为本基金本期新增的交易单元。本期没有剔除的券商交易单元。 ⑥此处股票交易含股票、存托凭证及信托凭证交易，佣金指基金通过单一券商进行股票、基金等交易而合计支付该券商的佣金合计。 ⑦国泰君安证券股份有限公司自合并交割日 2025 年 3 月 14 日起吸收合并海通证券股份有限公司。根据《国泰海通证券股份有限公司关于完成公司名称变更、注册资本变更、公司章程修订及相华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告应市场主体变更登记的公告》，自 2025 年 4 月 3 日起，国泰君安证券股份有限公司中文名称变更为 “国泰海通证券股份有限公司”。金额单位：人民币元债券交易回购交易基金交易占当期债券占当期回购占当期基金券商名称成交成交成交成交总额的成交总额的成交总额的金额金额金额比例比例比例中金公司 - - - - - - 中信证券 - - - - - - 广发证券 - - - - - - China Securities （International） - - - - - - Finance Holding Company Limited CLSA - - - - - - 兴业证券 - - - - - - 国金证券 - - - - - - 序号公告事项法定披露方式法定披露日期华夏基金管理有限公司关于办公地址变更的中国证监会规定报刊及公告网站华夏基金管理有限公司关于广州分公司营业中国证监会规定报刊及场所变更的公告网站华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投中国证监会规定报刊及资基金（QDII）暂停申购、赎回业务的公告网站华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投中国证监会规定报刊及资基金（QDII）暂停申购、赎回业务的公告网站 §11 影响投资者决策的其他重要信息本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。华夏恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年中期报告备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。华夏基金管理有限公司二〇二五年八月三十日

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